مع زيادة قيمة سحوبات التعاميم… جباعي يوضح تأثيرها على الاحتياطي في لبنان

مع زيادة قيمة سحوبات التعاميم… جباعي يوضح تأثيرها على الاحتياطي في لبنان

في ظل الأزمة المالية الراهنة، يشهد مصرف لبنان زيادة ملحوظة في سحوبات المودعين وفق التعميمين 158 و166، حيث يُتوقع أن يتخذ المصرف إجراءات إضافية بعد توقف الحرب لزيادة قيمة السحوبات بموجب هذه التعاميم. هذا الأمر يثير تساؤلات حول تأثير هذه السحوبات على الاحتياطي المالي لمصرف لبنان، الذي شهد في الفترة الأخيرة انخفاضًا قدر بحوالي 400 مليون دولار في غضون شهرين، من ضمنها الأموال الموجودة في حساب الدولة. فما هو تأثير هذه الزيادة على الاحتياط؟ وهل هناك خطر على الاحتياط أم أن الوضع يسير في الاتجاه الصحيح؟

زيادة السحوبات والتأثير على الاحتياطي:

في حديثه مع موقع “ليبانون ديبايت”، أشار د. محمود جباعي، الباحث الاقتصادي، إلى أن مصرف لبنان منذ بداية الحرب عمل على زيادة قيمة السحوبات للمودعين وفق التعميمين 158 و166، ما يعكس جهودًا لتحسين وضع المودعين في ظل الوضع الاقتصادي الصعب. وأكد أن هذه الزيادة تأتي في إطار محاولات المصرف لتحسين الظروف المالية للمودعين، في وقت تزداد فيه الحاجة إلى حلول مؤقتة بسبب الأزمة المستمرة.

التصرفات الإيجابية رغم التحديات:

وأوضح جباعي أن هذا التصرف من قبل مصرف لبنان يعتبر خطوة إيجابية، حتى وإن كانت السحوبات الإضافية تؤثر على الاحتياطي. ففي البداية، قدم المصرف ثلاث دفعات للمودعين في الشهر الأول، وفي الشهر التالي قدم دفعتين، ويُتوقع أن يستمر هذا النهج في الأشهر القادمة في ظل الحرب، مع مضاعفة المبالغ المخصصة لكل مودع. رغم أن هذه الإجراءات لا تشكل حلًا جذريًا، فإنها تقدم متنفسًا للمودعين في ظروف صعبة للغاية.

انخفاض الاحتياطي واستراتيجية التوظيف الحكومي:

كما لفت جباعي إلى أن انخفاض الاحتياطي لا يعني بالضرورة تأثيرًا سلبيًا، نظرًا لأن مصرف لبنان يعيد هذه الأموال إلى المودعين من الموجودات المتاحة لديه. وذكر أن الاحتياطي انخفض بمقدار 430 مليون دولار، وهو ليس بكامل حسابات مصرف لبنان، إذ إن الحكومة اللبنانية أيضًا لديها مبالغ بالدولار، والتي تستخدمها في دفع الرواتب والمساعدات، ما يساهم في انخفاض الاحتياطي بشكل مؤقت.

التعاون بين مصرف لبنان ووزارة المال:

جباعي أكد أن التعاون المستمر بين مصرف لبنان ووزارة المالية يساعد في استقرار الوضع النقدي، ما يساهم في تهيئة البلاد للمرحلة القادمة. ورأى أن أي انخفاض في الموجودات الخارجية لمصرف لبنان من المبالغ التي جمعها يُعتبر خطوة إيجابية، لأن المصرف يعيد هذه الأموال للمودعين ويخطط لزيادة السحوبات بشكل دائم بعد انتهاء الحرب.

استقرار المستقبل المالي:

أضاف جباعي أنه بعد انتهاء الحرب، سيتوفر لدى مصرف لبنان قدرة أكبر على اتخاذ قرارات مالية أكثر استدامة، حيث سيخف الضغط على الحكومة والمصرف، مما يسمح له باستخدام الموجودات بشكل أفضل. كما أشار إلى أن المصرف يستطيع تعويض الفرق في الموجودات من خلال التعاون مع شركات في لبنان التي ستدفع ضرائب ورسوم، ما يساعد على استقرار الوضع المالي في البلاد.

التوقعات المستقبلية للمودعين:

في الختام، دعا جباعي إلى ضرورة أن يعمل مصرف لبنان على جعل التعميم 158 و166 دائمًا بعد انتهاء الحرب من أجل ضمان تحسين مستمر في وضع المودعين. كما دعا إلى ضرورة إيجاد حل شامل يضمن استعادة الودائع في المستقبل. هذه الخطوات ستكون أساسية في تجاوز الأزمة وتحقيق استقرار نقدي في لبنان.

المصدر: ليبانون ديبايت

Impact of Increased Withdrawals on Lebanon's Reserves Explained by Jabbai

Amid Lebanon's ongoing financial crisis, Lebanon's Central Bank is increasing the withdrawals for depositors based on Circulars 158 and 166, with the possibility of further increases once the war subsides. This raises concerns about the fate of the Central Bank's reserves, which have decreased by about $400 million over the last two months, including the funds in the state’s account. The question arises: Will this deplete the reserves or is the direction still positive?

Increased Withdrawals and Its Impact on Reserves:

In an interview with “Lebanon Debate,” economic researcher Dr. Mahmoud Jabbai explained that Lebanon's Central Bank, since the start of the war, has been issuing additional withdrawals to depositors under Circulars 158 and 166, aiming to improve their financial conditions amidst the ongoing crisis. He emphasized that this approach is part of the Central Bank's effort to ease the financial burden on depositors.

Positive Actions Despite Challenges:

Jabbai noted that these actions, while increasing the withdrawals, represent a positive move even if it temporarily affects the reserves. Initially, the bank disbursed three payments in the first month, followed by two in the second month, and it is expected to continue this trend during the ongoing conflict, with amounts expected to double for depositors. While these measures do not provide a long-term solution, they offer relief to depositors during these trying times.

Reserves Decline and Government Treasury Strategy:

He also pointed out that the decrease in reserves does not necessarily imply a negative outcome, as the Central Bank is simply returning these funds to depositors from its available assets. He highlighted that the reserve decline of $430 million does not reflect the total reserves of the Central Bank, as the Lebanese government also holds dollar funds, used for salaries and aid, contributing to the temporary decline in reserves.

Collaboration Between the Central Bank and Ministry of Finance:

Jabbai stressed that ongoing collaboration between the Central Bank and the Ministry of Finance plays a key role in stabilizing the monetary system, which will support the country’s future financial outlook. He viewed any decrease in the Central Bank’s external assets as positive, since it is redistributing funds to depositors and plans to gradually increase withdrawals once the war ends.

Future Financial Stability:

Jabbai concluded that after the war, the Central Bank would have more flexibility in managing its reserves and policies, as pressure on both the government and the bank would lessen. He noted that the bank could compensate for the reserves' decline by collaborating with local companies that will contribute to taxes and fees, ensuring the stability of the Lebanese economy.

Future Outlook for Depositors:

Finally, Jabbai encouraged Lebanon’s Central Bank to make the Circulars 158 and 166 permanent after the war to ensure continuous improvements for depositors. He also called for a comprehensive solution to restore deposits in the future, as these steps would be crucial for overcoming the crisis and ensuring monetary stability in Lebanon.

Translated by international scopes team